채권 시장이 무너질 때 무슨 일이 벌어지는지 다루는 B1 중급 영어 리스닝 레슨입니다. 국채 금리 하나가 왜 우리 삶과 연결되는지 실제 사건으로 설명하는 영어 콘텐츠를 원어민 발음으로 듣습니다. 경제·시사 영어로 리스닝을 훈련하려는 중급 학습자에게 좋습니다.
핵심은 채권 금리가 대출, 집값, 정부 지출까지 움직이는 빌린 시간의 가격이라는 것입니다. 숫자 하나가 세상과 어떻게 연결되는지 영어로 이해합니다. 새 경제 어휘를 예문과 함께 소리 내어 익히며 시사 영어에 익숙해져 보세요.
On May 19, 2026, the yield on a thirty-year United States Treasury bond hit 5.197 percent.
2026년 5월 19일, 미국 30년 만기 국채 금리가 5.197%를 돌파했다.
The last time that number appeared on a screen was July 2007, in the weeks before the global financial crisis began.
그 숫자가 화면에 마지막으로 나타난 것은 2007년 7월, 글로벌 금융위기가 시작되기 몇 주 전이었다.
Nineteen years.
19년 전이다.
Most people scrolled past the headline without stopping.
대부분의 사람들은 그 헤드라인에서 멈추지 않고 스크롤을 넘겼다.
They should not have.
그러지 말았어야 했다.
A bond yield is not a number that belongs only to traders and economists.
채권 금리는 트레이더와 경제학자들만의 숫자가 아니다.
It is the price of borrowed time, and almost every large decision in the modern economy depends on borrowed time.
그것은 빌린 시간의 가격이고, 현대 경제의 거의 모든 큰 결정은 빌린 시간에 의존한다.
When it moves, mortgages move. Corporate loan rates move. Government borrowing costs move.
채권 금리가 움직이면 주택담보대출이 움직인다. 기업 대출 금리가 움직인다. 정부 차입 비용이 움직인다.
The price of building a factory, funding a hospital, or buying an apartment adjusts with it.
공장을 짓고, 병원에 자금을 대고, 아파트를 사는 비용이 함께 조정된다.
And last week, it moved fast, in one direction, and it did not stop.
그리고 지난주, 그것은 빠르게, 한 방향으로, 멈추지 않고 움직였다.
To understand why, you have to leave the financial district entirely and travel to a strip of water between Iran and Oman called the Strait of Hormuz.
이유를 이해하려면, 금융가를 완전히 벗어나 이란과 오만 사이의 호르무즈 해협이라 불리는 수역으로 가야 한다.
At its narrowest point, the strait is roughly fifty-four kilometers wide.
가장 좁은 지점에서 해협의 폭은 약 54킬로미터다.
That is less than the distance from central Seoul to Suwon.
서울 도심에서 수원까지의 거리보다 짧다.
And yet, every single day, ships carrying about twenty percent of the world's total traded oil pass through that channel.
그런데도 매일, 세계 전체 원유 교역량의 약 20%를 실은 선박들이 이 해협을 통과한다.
In early 2026, military conflict escalated near the strait involving Iran and regional powers aligned against it.
2026년 초, 이란과 이에 맞선 역내 세력 간의 군사적 충돌이 해협 근방에서 고조됐다.
Insurance rates for tankers spiked within days. Several shipping companies rerouted vessels around the longer path through the Cape of Good Hope in southern Africa.
유조선 보험료가 며칠 만에 급등했다. 여러 해운사들이 남아프리카의 희망봉을 돌아가는 더 긴 경로로 항로를 변경했다.
Oil traders did not wait to see how the conflict resolved.
원유 트레이더들은 분쟁이 어떻게 해결될지 기다리지 않았다.
Crude oil prices jumped sharply. Brent crude rose faster in a two-week period than it had in more than a year.
브렌트유는 급등했다. 2주 만에 1년 이상 중 가장 빠른 속도로 올랐다.
When oil moves like that, it does not stay in the energy market.
석유가 이렇게 움직이면 에너지 시장에만 머물지 않는다.
Oil is embedded in the price of almost everything transported, processed, packaged, or heated.
석유는 운반되고, 가공되고, 포장되고, 난방에 쓰이는 거의 모든 것의 가격 안에 녹아 있다.
It arrives in electricity bills. In grocery prices. In the cost of manufacturing anything.
전기요금에 도달한다. 식료품 가격에 도달한다. 무언가를 제조하는 비용에 도달한다.
The United States felt the pressure first in the April 2026 data releases.
미국은 2026년 4월 데이터 발표에서 그 압박을 가장 먼저 느꼈다.
The Producer Price Index, which measures what businesses pay for raw materials and intermediate goods before those costs pass to consumers, rose 6.0 percent year-over-year.
생산자물가지수(PPI), 즉 그 비용들이 소비자에게 전가되기 전 기업이 원자재와 중간재에 지불하는 가격은 전년 대비 6.0% 상승했다.
That number had not been that high since the post-pandemic inflation surge.
그 숫자는 팬데믹 이후 인플레이션 급등 이후로 가장 높은 수준이었다.
The Consumer Price Index, which measures what households actually pay at the register, came in at 3.8 percent, the highest reading since May 2023.
소비자물가지수(CPI), 즉 가계가 실제로 계산대에서 지불하는 가격은 3.8%로, 2023년 5월 이후 최고치였다.
Prices were rising again.
물가가 다시 오르고 있었다.
The two-year downward trend in inflation, which had been the central story of global economic policy since 2024, had reversed.
2024년 이후 글로벌 경제 정책의 핵심 서사였던 2년간의 인플레이션 하락 추세가 반전됐다.
At the Federal Reserve in Washington, this created an immediate and serious problem.
워싱턴의 연방준비제도에게 이것은 즉각적이고 심각한 문제를 만들었다.
For most of 2025, financial markets had been operating on a clear assumption: the Fed would cut interest rates in 2026, probably more than once.
2025년 대부분 동안, 금융시장은 하나의 명확한 전제 위에서 움직이고 있었다. 연준이 2026년에, 아마도 한 번 이상 금리를 인하할 것이라는 전제였다.
Investors had bought bonds expecting lower future rates. Companies had structured refinancing plans around the same assumption. Stock valuations had been pushed higher in anticipation of cheaper capital.
투자자들은 미래 금리 하락을 기대하고 채권을 매수했다. 기업들은 같은 전제를 바탕으로 차환 계획을 세웠다. 더 싼 자본을 기대하며 주식 가치가 높아져 있었다.
When the April inflation data landed, every one of those calculations had to be undone.
4월 인플레이션 데이터가 공개되자, 그 계산들이 하나하나 무너져야 했다.
No rate cuts. Not this year.
금리 인하는 없다. 올해는.
A second signal arrived from Capitol Hill, one that markets read carefully.
국회의사당에서는 두 번째 신호가 도착했는데, 시장은 그것을 주의 깊게 읽었다.
Kevin Warsh, a former Federal Reserve governor and a longtime advocate of tighter monetary discipline, was confirmed as the next Fed chair in May 2026.
전 연준 이사이자 오랫동안 강한 통화 규율을 주장해온 케빈 워시가 2026년 5월 차기 연준 의장으로 인준됐다.
Warsh had argued publicly for years that the Fed erred in the 2010s by keeping rates near zero for too long, encouraging excessive risk-taking that contributed to the inflation spike that followed.
워시는 연준이 2010년대에 기준금리를 너무 낮게 너무 오래 유지하는 실수를 범해 과도한 위험 추구를 조장했고 결국 인플레이션 급등에 기여했다고 수년간 공개적으로 주장해왔다.
His appointment was not just a personnel change.
그의 인준은 단순한 인사 변경이 아니었다.
It was a signal about the direction of American monetary policy for years to come.
향후 수년간 미국 통화 정책의 방향에 대한 신호였다.
Markets understood. The era of easy money was not returning.
시장은 이해했다. 저금리 시대는 돌아오지 않는다.
Now every global investor holding long-term US Treasury bonds faced a reckoning.
이제 장기 미국 국채를 보유한 모든 글로벌 투자자는 현실과 마주해야 했다.
Those bonds had been priced for a world of low rates, declining inflation, and expected Fed easing.
그 채권들은 저금리와 인플레이션 하락, 연준의 완화 정책을 전제로 한 가격에 사들인 것들이었다.
That world had disappeared in the span of a few data releases and one Senate confirmation vote.
그 세계는 몇 번의 데이터 발표와 한 번의 상원 인준 투표 만에 사라졌다.
When the price of an asset no longer reflects reality, financial markets do not pause for discussion.
자산의 가격이 더 이상 현실을 반영하지 않을 때, 금융시장은 논의를 위해 멈추지 않는다.
They correct. Quickly. Without mercy.
조정한다. 빠르게. 사정 없이.
Global fund managers sold US Treasuries.
글로벌 펀드매니저들이 미국 국채를 팔았다.
Not retail investors, but pension funds managing the retirement savings of millions of workers. Sovereign wealth funds deploying the reserves of entire nations. Insurance companies. Asset managers overseeing portfolios measured in trillions of dollars.
개인 투자자들이 아니라, 수백만 명의 노동자 퇴직금을 운용하는 연기금. 국가 전체의 외화보유액을 투자하는 국부 펀드. 보험사. 수조 달러 규모의 포트폴리오를 관리하는 자산운용사들이었다.
A Bank of America survey published during that same week found that 62 percent of global fund managers expected the thirty-year Treasury yield to reach 6 percent, a level last seen in late 1999.
같은 주에 발표된 뱅크오브아메리카 설문 조사에서 글로벌 펀드매니저의 62%가 30년물 국채 금리가 1999년 말 이후 보지 못한 수준인 6%에 달할 것으로 예상했다.
They were not expressing a passive forecast.
그들은 수동적인 전망을 표명하는 것이 아니었다.
They were selling now, before the price fell further.
가격이 더 하락하기 전에 지금 팔고 있었다.
Here is the arithmetic that drives everything else in this story, because without it, the rest of the chain is hard to follow.
이 이야기의 나머지를 따라가기 어렵게 만드는 산술 원리를 짚어두자.
A bond is a loan. The buyer lends money to a government for a fixed period, in exchange for a fixed interest payment at a predetermined rate.
채권은 대출이다. 매수자는 미리 정해진 금리로 고정 이자를 받는 대가로 일정 기간 동안 정부에 돈을 빌려준다.
When investors sell those bonds in large volumes, the price of the bond falls.
투자자들이 대규모로 그 채권을 팔면, 채권 가격이 하락한다.
When the price falls, the yield, which is the ratio of that fixed interest payment to the new lower price, rises automatically.
가격이 하락하면, 그 고정 이자 지급액과 새로운 낮아진 가격의 비율인 금리(수익률)가 자동으로 상승한다.
This is not a policy decision made by any committee. It is mathematics.
이것은 어떤 위원회가 내린 정책 결정이 아니다. 수학이다.
On May 19, the thirty-year yield crossed 5.197 percent. The ten-year yield climbed to 4.687 percent, its highest level since January 2025.
5월 19일, 30년물 금리는 5.197%를 넘어섰다. 10년물 금리는 2025년 1월 이후 최고 수준인 4.687%로 올라섰다.
Those two numbers are the price tags on global borrowing.
그 두 숫자는 글로벌 차입에 붙는 가격표다.
And they did not stay inside the United States.
그리고 그 숫자들은 미국 안에 머물지 않았다.
In the same week, yields on Japanese government bonds surged to their highest levels in years, driven by the same inflation fears and the same global repricing of risk.
같은 주, 일본 국채 금리도 수년 만의 최고치까지 급등했다. 같은 인플레이션 우려와 같은 글로벌 리스크 리프라이싱에 의해 움직였다.
UK gilt yields climbed sharply, pushing British mortgage rates higher. German bund yields moved in the same direction.
영국 국채(길트채) 금리가 가파르게 올라 영국 주택담보대출 금리를 밀어 올렸다. 독일 분트채 금리도 같은 방향으로 움직였다.
This is what synchronized global repricing looks like.
이것이 동기화된 글로벌 리프라이싱의 모습이다.
It does not wait for each country's central bank to meet and deliberate.
각 나라 중앙은행이 회의를 열고 심의할 때까지 기다려주지 않는다.
Capital markets in dozens of countries adjust simultaneously, because the investors moving money are the same investors, operating in the same interconnected system.
돈을 움직이는 투자자들이 동일한 투자자들이고, 동일하게 연결된 시스템 안에서 운용되기 때문에, 수십 개 나라의 자본 시장이 동시에 조정된다.
When yields rise this fast at global scale, the effects are immediate and concrete.
이 속도와 규모로 금리가 오르면, 그 효과는 즉각적이고 구체적이다.
A national government that needs to issue new bonds to cover its deficit now pays a higher interest rate on every dollar, euro, or yen it borrows.
적자를 메우기 위해 새 채권을 발행해야 하는 정부는 이제 빌리는 모든 달러, 유로, 엔에 더 높은 이자율을 낸다.
A corporation refinancing debt that was cheap three years ago now pays rates that make the same project significantly more expensive.
3년 전의 저금리로 빌린 부채를 차환하는 기업은 같은 프로젝트를 훨씬 더 비싸게 만드는 금리를 낸다.
A developer financing a new apartment building faces a cost structure that may no longer make the project viable.
신규 아파트를 짓기 위해 자금을 조달하는 개발업자는 프로젝트 타당성 자체가 흔들리는 비용 구조에 직면한다.
A family applying for a thirty-year mortgage finds that the monthly payment on the same loan has risen by hundreds of dollars compared to a year ago.
30년 만기 주택담보대출을 신청하는 가계는 같은 대출의 월상환액이 1년 전보다 수십만 원 늘어난 것을 발견한다.
Multiply every one of those examples across millions of transactions in dozens of countries, and the result is what economists call a tightening of financial conditions.
수십 개 나라에서 수백만 건의 거래에 걸쳐 이 예시들을 전부 곱하면, 경제학자들이 금융 여건 긴축이라고 부르는 것을 보게 된다.
The central bank did not have to raise its benchmark rate. The bond market did it independently.
중앙은행이 기준금리를 올리지 않아도 된다. 채권 시장이 독자적으로 해버린다.
And in May 2026, it was moving faster than any central bank could match.
그리고 2026년 5월, 채권 시장은 어떤 중앙은행도 따라잡을 수 없을 만큼 빠르게 움직이고 있었다.
Capital moves like water in a landscape. It finds the path of least resistance toward the highest available return.
자본은 지형 속의 물처럼 움직인다. 저항이 가장 적은 경로를 따라 이용 가능한 가장 높은 수익을 향해 흘러간다.
When US Treasury yields rise sharply, American bonds become the most attractive safe asset in the world.
미국 국채 금리가 가파르게 오르면, 미국 채권은 세계에서 가장 매력적인 안전 자산이 된다.
They offer high returns, backed by the largest economy on the planet, denominated in the global reserve currency.
지구상 최대 경제 규모를 배경으로, 글로벌 기축통화로 표시되며, 높은 수익률을 제공한다.
Money flows toward them from everywhere that offers lower returns or higher risk.
더 낮은 수익이나 더 높은 위험을 제공하는 모든 곳에서 돈이 그쪽으로 흘러간다.
South Korea felt the direction of that flow shift within days of the yield spike.
한국은 금리 급등 후 며칠 만에 그 흐름의 방향이 바뀌는 것을 느꼈다.
Through most of April, the won had been trading at roughly 1,480 to the dollar.
4월 내내 원·달러 환율은 1,480원 수준에서 움직이고 있었다.
By the time the yield crossed 5.197 on May 19, the exchange rate had moved to 1,500.
5월 19일 금리가 5.197%를 넘을 때, 환율은 이미 1,500원으로 이동해 있었다.
At one point during that trading session, it touched 1,507.
그날 거래 중 한때 1,507원을 찍었다.
That is not a rounding error.
반올림 오차가 아니다.
A move from 1,480 to 1,507 in a matter of weeks means that every dollar-denominated import became significantly more expensive overnight.
1,480원에서 1,507원으로의 몇 주 만의 이동은 달러로 표시된 모든 수입품이 하룻밤 사이에 크게 더 비싸졌다는 뜻이다.
South Korea cannot absorb that quietly, because South Korea imports most of what its economy needs to function.
한국은 그것을 조용히 흡수할 수 없다. 한국 경제가 기능하는 데 필요한 대부분을 수입하기 때문이다.
Energy. Raw materials. Semiconductor chemicals. Agricultural staples that are not grown domestically at scale.
에너지. 원자재. 반도체 화학물질. 자국에서 대규모로 재배되지 않는 농업 주식.
South Korea is the world's fourth-largest oil importer, and about seventy percent of that oil originates in the Persian Gulf.
한국은 세계 4위의 원유 수입국이며, 그 원유의 약 70%는 페르시아만에서 온다.
When oil is rising in dollar terms because of a conflict near the Strait of Hormuz, and the dollar itself is simultaneously strengthening against the won, these are not two separate problems.
유가가 호르무즈 해협 근방의 분쟁으로 달러 기준으로 오르고 있는데, 동시에 달러 자체도 원화 대비 강세가 되고 있다면, 이것은 두 개의 별개 문제가 아니다.
Each one amplifies the other. The compound pressure on import costs is multiplicative, not additive.
각각이 서로를 증폭시킨다. 수입 비용에 대한 복합적 압박은 가산이 아니라 승산이다.
Energy prices in won terms rise faster than either factor alone would predict.
원화 기준 에너지 가격은 어느 한 요인만으로 예측되는 것보다 더 빠르게 오른다.
Foreign investors had already begun responding to the warning signs before May 19.
외국인 투자자들은 5월 19일 이전부터 이미 경고 신호에 반응하기 시작했다.
In the single week leading up to the yield spike, they sold 13.2 billion dollars worth of South Korean equities.
금리 급등 직전 단 한 주 동안, 그들은 한국 주식을 132억 달러어치 팔았다.
That is approximately eighteen trillion won leaving the Korean stock market in five trading days.
5거래일 동안 약 18조 원이 한국 주식시장을 떠난 것이다.
The KOSPI index, which had been trading comfortably above 7,400, fell sharply as the selling accelerated.
7,400선을 편하게 넘어서 거래되던 코스피는 매도세가 가속되면서 급락했다.
At its intraday low, the index touched 7,200, a decline of nearly three percent from its recent level.
장중 저점에서 코스피는 7,200선을 찍었다. 최근 수준에서 거의 3% 하락한 것이다.
The Korea Exchange temporarily triggered a trading curb, which pauses the market briefly to prevent panic-driven freefall.
한국거래소는 패닉에 의한 자유낙하를 막기 위해 일시적으로 서킷 브레이커를 발동했다.
South Korea's own bond market moved in parallel. The ten-year government bond yield rose ten basis points to approximately 4.18 percent, the highest since November 2023.
한국 국채 시장도 함께 움직였다. 10년물 국채 금리는 약 10bp 상승해 2023년 11월 이후 최고인 4.18% 수준에 달했다.
The Bank of Korea was suddenly facing an impossible set of choices.
한국은행은 갑자기 불가능한 선택지 앞에 놓였다.
On one side: a slowing domestic economy with households under pressure, which is exactly the environment where cutting interest rates makes sense.
한쪽에는: 가계가 압박받고 있는 경기 둔화 국면, 바로 금리 인하가 의미를 갖는 환경이 있다.
On the other side: a weakening currency and accelerating capital outflow, which cutting rates would make significantly worse.
다른 쪽에는: 약해지는 통화와 가속되는 자본 유출이 있는데, 금리를 내리면 그것이 훨씬 악화된다.
Raising rates to defend the won makes mortgages more expensive for millions of Korean households already carrying debt at some of the highest levels in Asia.
금리를 올려 원화를 방어하면 아시아에서도 손꼽히게 높은 부채를 진 수백만 한국 가계의 주택담보대출이 더 비싸진다.
Cutting rates to support growth risks accelerating the capital flight that is already pushing the won lower.
금리를 내려 성장을 지지하면 이미 원화를 밀어내리고 있는 자본 이탈이 가속된다.
Neither answer is clean.
깔끔한 답은 없다.
This is the trap that a global bond market selloff sets for smaller, open economies. They cannot control the conditions that are being set for them.
이것이 글로벌 채권 시장 매도가 더 작고 개방된 경제에 놓는 함정이다. 그들은 자신에게 설정되는 조건을 통제할 수 없다.
Here is the part that gets lost in the financial coverage.
금융 보도에서 묻혀버리는 부분이 있다.
South Korea did not mismanage its fiscal policy.
한국은 재정 정책을 잘못 관리하지 않았다.
South Korea did not fail to control its inflation.
한국은 인플레이션을 통제하는 데 실패하지 않았다.
South Korea did not make the military decisions that escalated the conflict near the Strait of Hormuz.
한국은 호르무즈 해협 근방의 분쟁을 고조시킨 군사적 결정을 내리지 않았다.
And yet, within a matter of days, foreign investors withdrew the equivalent of eighteen trillion won from Korean markets.
그런데도 며칠 만에 외국인 투자자들은 한국 시장에서 18조 원 상당을 빼 갔다.
The exchange rate crossed 1,507. The stock index fell toward 7,200.
환율은 1,507원을 넘었다. 주가 지수는 7,200으로 떨어졌다.
Every Korean carrying a variable-rate home loan felt the pressure. Every business dependent on imported materials received higher invoices. Every household paying an electricity bill saw a number that reflected, in part, a conflict ten thousand kilometers away.
변동금리 주택담보대출을 가진 모든 한국인이 그 압박을 느꼈다. 수입 원자재에 의존하는 모든 사업체가 더 높은 청구서를 받았다. 전기요금을 내는 모든 가계가 일부는 1만 킬로미터 떨어진 분쟁을 반영하는 숫자를 봤다.
This mechanism has a name. It is called bond yield contagion.
이 메커니즘에는 이름이 있다. 채권 금리 전이라고 한다.
It does not spread from economy to economy through direct financial exposure, like a bank that holds another bank's bad loans.
그것은 다른 은행의 불량 대출을 보유한 은행처럼, 직접적인 금융 노출을 통해 경제에서 경제로 퍼지는 것이 아니다.
It spreads through the price of money itself, through yield levels that reset the cost of capital everywhere simultaneously.
돈 자체의 가격을 통해, 동시에 모든 곳의 자본 비용을 재설정하는 금리 수준을 통해 퍼진다.
There is no policy lever that insulates a small open economy from it. There is no bilateral agreement that prevents it.
소규모 개방 경제를 그로부터 절연시켜줄 정책 레버가 없다. 그것을 막아줄 양자 협정이 없다.
When the world's largest bond market reprices risk, every other market adjusts.
세계 최대 채권 시장이 위험을 재평가하면, 다른 모든 시장이 조정한다.
The expression is bond yield. It is the return an investor demands in exchange for lending money to a government for a long period.
채권 금리라는 표현은 그 메커니즘에 이름을 붙인 것이다. 투자자가 오랜 기간 정부에 돈을 빌려주는 대가로 요구하는 수익률이다.
When that demanded return rises, it reflects something specific: investors believe the future is less certain, inflation is less controlled, and the risk of lending is higher than it was before.
그 요구 수익률이 오를 때, 그것은 구체적인 무언가를 반영한다. 투자자들이 미래가 덜 확실하고, 인플레이션이 덜 통제되며, 대출의 위험이 이전보다 크다고 믿는다는 것이다.
When it rises at this speed, 5.197 percent on May 19 alone, it means that fear is traveling through the global financial system faster than confidence.
이 속도로 오를 때, 5월 19일 단 하루에만 5.197%까지, 그것은 공포가 신뢰보다 빠르게 글로벌 금융 시스템을 관통하고 있다는 뜻이다.
The signal from last week has not resolved.
지난주의 신호는 해소되지 않았다.
The Bank of America survey showing 62 percent of fund managers expecting 6 percent yields means the market's own dominant view is that yields will continue rising.
6% 금리를 예상하는 펀드매니저 62%를 보여주는 뱅크오브아메리카 설문은 시장 자체의 지배적 관점이 금리가 계속 오를 것이라는 뜻이다.
If that view proves correct, the conditions that hit Korea in May are not an event. They are a new baseline.
그 관점이 옳다면, 5월에 한국을 강타한 조건들은 사건이 아니다. 새로운 기준선이다.
Borrowing costs remain elevated globally. Business investment slows. Hiring slows. Governments with large deficits face harder choices about spending and taxation.
차입 비용은 전 세계적으로 높게 유지된다. 기업 투자가 느려진다. 고용이 느려진다. 대규모 재정 적자를 가진 정부들은 지출과 세금에 대한 더 어려운 선택에 직면한다.
You probably did not check bond yields when you woke up last Monday.
아마 지난 월요일 아침에 채권 금리를 확인하지 않았을 것이다.
The exchange rate may have looked higher than the week before.
환율이 지난주보다 높아져 있었을 수도 있다.
A headline about the KOSPI dropping may have appeared on the screen.
코스피 하락 속보가 화면에 떴을 수도 있다.
Those two things are connected to each other, and they are connected to a conflict along a fifty-four-kilometer strait that most people could not locate on a map.
그 두 가지는 서로 연결되어 있고, 대부분의 사람들이 지도에서 찾지 못할 해협을 따라 벌어진 분쟁과도 연결되어 있다.
The next time you see the exchange rate above 1,500, or open an electricity bill that is higher than last month, or read that foreign investors sold Korean stocks, you will know what moved it first.
다음에 화면의 숫자가 어제보다 높을 때, 그것이 서울에서 시작된 것이 아님을 알게 될 것이다.
It started near the Strait of Hormuz.
호르무즈 해협에서 시작됐다.
It traveled through oil prices, through an inflation report, through a bond auction in lower Manhattan.
유가를 통해, 인플레이션 보고서를 통해, 맨해튼 하단부의 채권 경매를 통해 이동했다.
It moved through yields in Tokyo and London before it reached Seoul.
도쿄와 런던의 금리를 거쳐 서울에 도달하기 전에.
And it arrived here, in your bank account, in your monthly bill, in the number on your phone.
그리고 여기 도착했다. 당신의 은행 계좌에, 월별 청구서에, 휴대폰의 숫자에.
It always does.
항상 그렇다.